भारत के बाजार नियामक भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (सेबी) ने देश के अंडरपरफॉर्मिंग शेयर बाजारों को गति देने के लिए विदेशी निवेशकों पर लगाए जाने वाले दीर्घकालिक पूंजीगत लाभ (एलटीसीजी) कर को हटाने की सिफारिश की है। इसके अतिरिक्त, सेबी ने घरेलू म्यूचुअल फंड निवेशकों को भी कर राहत देने का सुझाव दिया है, जिसमें प्रस्ताव है कि यदि निवेशक नए म्यूचुअल फंड में निवेश करने के लिए अपनी मौजूदा होल्डिंग्स बेचते हैं, तो उन्हें एलटीसीजी से छूट दी जानी चाहिए। यह सिफारिश फरवरी में पेश होने वाले वार्षिक केंद्रीय बजट से कुछ महीने पहले आई है, हालांकि यह प्रस्ताव बाध्यकारी नहीं है और अंतिम निर्णय केंद्र सरकार का होगा। पिछले दो वर्षों में भारतीय इक्विटी बाजार अन्य उभरते बाजारों की तुलना में पीछे रहा है, जिसके परिणामस्वरूप विदेशी निवेशकों ने इस वर्ष रिकॉर्ड 31 अरब डॉलर के शेयर बेचे हैं और रिटर्न स्थिर होने के कारण खुदरा निवेशकों द्वारा विदेशी निवेश में वृद्धि हुई है। लगातार हो रही इस बिकवाली और भारतीय मुद्रा पर बढ़ते दबाव के बाद सेबी ने विदेशी निवेशकों के साथ कई बैठकें कीं, जिनमें निवेशकों ने लगातार भारत के जटिल कर ढांचे को बदलने की मांग की। नियामक ने कहा है कि भारत में शेयर बाजार में निवेश से जुड़ी लेनदेन लागत दुनिया में सबसे अधिक है, जहां निवेशकों को 12.5 प्रतिशत एलटीसीजी, 20 प्रतिशत अल्पकालिक पूंजीगत लाभ कर, प्रतिभूति लेनदेन कर और लाभांश पर रोक कर (विदहोल्डिंग टैक्स) देना पड़ता है। ब्रोकरेज फर्म जेफरीज के अनुसार कर में किसी भी कटौती से विदेशी निवेशकों का आकर्षण बढ़ेगा, जबकि आईआईएफएल का अनुमान है कि कर समाप्त करने से विदेशी निवेशकों का रिटर्न 2.3 प्रतिशत अंक बढ़ सकता है। घरेलू मोर्चे पर, जहां निफ्टी 50 में पिछले दो वर्षों में 4.8 प्रतिशत की गिरावट आई है, वहीं एमएससीआई इमर्जिंग मार्केट इंडेक्स 40 प्रतिशत बढ़ा है, जिससे घरेलू म्यूचुअल फंड का औसतन रिटर्न भी प्रभावित हुआ है। खुदरा निवेशकों को आकर्षित बनाए रखने के लिए सेबी का सुझाव है कि एक वर्ष से अधिक समय तक रखी गई म्यूचुअल फंड योजनाओं के बीच स्विचिंग को कर योग्य बिक्री न माना जाए। लगभग 82.6 ट्रिलियन रुपये (870.80 अरब डॉलर) के परिसंपत्ति आधार वाले भारतीय म्यूचुअल फंड उद्योग में यह कर राहत घरेलू पूंजी प्रवाह को मजबूत करने और भारतीय इक्विटी बाजार में दीर्घकालिक स्थिरता लाने के लिए एक अत्यंत महत्वपूर्ण कदम साबित हो सकती है।
